行情回顾：本周交运指数上涨3.48%，沪深300指数上涨2.39%，跑赢1.09%，排名第11/29。交运子板块中公交板块涨幅第一（7.23%），铁路板块跌幅第一（-0.12%）。交运板块涨幅前五的个股为华贸物流(603128)（18.97%）、上港集团(600018)（17.41%）、四川成渝(601107)（16.45%）、锦江投资(600650)（14.83%）、长江投资(600119)（14.23%）；跌幅前五的是德新交运（-14.97%）、中国外运（-13.26%）、青岛港（-8.47%）、招商公路（-6.69%）、音飞储存(603066)（-5.53%）。
行业重点数据跟踪：航运：BDI指数为730点，环比上涨12.48%；CDFI指数为723.74点，环比上涨5.64%。BDTI指数为737点，环比下跌1.34%，BCTI指数为603.00点，环比上涨4.51%，CTFI指数为946.58点，环比下跌10.93%。CCFI指数为821.04点，环比下降1.14%，SCFI指数为742.1点，环比下降3.24%。航空：布伦特原油67.23美元/桶，环比上涨2.16%；2019年2月，航空煤油出厂价（含税）为4551元/吨，环比下降6.89%；美元兑人民币中间价为6.7167，环比下降0.10%。2018年12月，民航旅客周转量为896.44亿人公里，同比增长9.1%，民航货邮周转量为23.52亿吨公里，同比增长4.16%。铁路：2018年12月，全国铁路货运量为3.46亿吨，同比增长14.02%。公路：2019年1月，全国公路货运量为31.9亿吨，同比增长6.33%。快递：2019年2月，规模以上快递业务收入350.20亿元，同比增长21.01%；快递业务量为27.60亿件，同比增长38.76%；快递单价为12.69元，同比增长-12.79%。
本周要闻：快递物流：申通快递获得阿里巴巴46.6亿元投资。航空：国内波音737Max8暂停运营。
本周核心观点：1）航空：本周国内波音737Max8暂停运营，目前处于淡季短缺运力从支线调运以及提升利用率，如到旺季还未解决，需求刚性将带来票价上涨。我们建议重点关注无737Max8的春秋航空，关注吉祥航空(603885)，三大航。2）港口：上海自贸区有望扩大片区，我们建议重点关注上港集团。
粤港澳大湾区发展，我们建议重点关注：盐田港(000088)、招商港口、广州港、珠海港(000507)。3）快递：2019年1月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+27.41%/+35.60%/+42.96%/+36.13%，我们建议重点关注基本面改善、管理提升的，阿里拟入股申通快递，以及加大转运中心建设的圆通速递，关注阿里还未布局的韵达股份，大件快递龙头德邦股份。4）机场：非航免税消费属性强，估值体系逐步向消费股过渡，叠加外资偏好，我们建议重点关注上海机场(600009)、首都机场股份、白云机场(600004)、深圳机场(000089)。
风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。
